Време е да коригираме британската фискална фикция

Фискалните правила са значима защитна мярка. С гласоподавателите, които би трябвало да гонят, държавните управления имат тласък да преразходват и да натоварват бъдещите данъкоплатци с разноските. Търговците на облигации могат също по този начин да санкционират разточителни проекти за разноски, като покачат доходността на държавните облигации. Кваси Квартенг, който показа необуздания „ мини-бюджет “ на Обединеното кралство през 2022 година, разбра по сложния метод, когато неговият пакет от данъчни облекчения от £45 милиарда — финансиран посредством заеми и заричане за предстоящ напредък — взриви английските облигационни, валутни и пенсионни пазари.

Но разпоредбите не подсигуряват рационално правене на политики. Лошо измислените правила могат даже да насърчат неприятен избор. Британският канцлер Джереми Хънт показва това предходната седмица на пролетния бюджет. Той извърши задачата си дългът да спадне като % от брутния вътрешен артикул в границите на пет години, съгласно Службата за бюджетна отговорност. Но с цел да стигне до такава степен, той разчита на неуточнени съкращения в държавните отдели, понижаване на обществените вложения, стимулиращи растежа, и доходи от бъдещи нараствания на митата върху горивата, които бяха анулирани вечно. Той също по този начин остави малко поле за неточност против извънредно непостоянни прогнози.

Има два съществени минуса на правилото за дълга на Хънт. Първо, не предизвиква дълготрайното мислене. Необходими са повече от пет години за множеството промени за повишение на продуктивността или финансови вложения за стимулиране на растежа и възстановяване на съотношението на дълга. Това значи, че се дава непропорционална тежест на краткосрочните разноски за такива начинания. Второ, петгодишният прозорец тече, което значи, че канцлерът може да го извърши, като напише с молив закъснели съкращения на разноските или нараствания на налозите, които в никакъв случай не се случват.

Фискалните правила на Англия би трябвало да бъдат по-добре проектирани. Освен че подсигуряват устойчиви обществени финанси, те следва да поддържат дълготраен напредък — посредством разграничение сред ежедневните разноски и вложенията. Те би трябвало да са сложни за игра и би трябвало да са дълготрайни. Редовното бъркане подкопава доверието в тях. От 1985 година насам междинният живот на фискалното предписание в Обединеното кралство е под четири години — най-краткият в Организацията за икономическо сътрудничество и раз, съгласно Института за ръководство.

Правилата могат да бъдат усъвършенствани по няколко метода. Например, заричане за балансиране на настоящия бюджет - разликата сред ежедневните доходи и разноските - може да помогне за разубеждаване на заеми или съкращения на финансови разноски за посрещане на краткосрочни потребности. Това също би разрешило взимане на заеми за вложения. Но нито едно държавно управление не би трябвало да има празен чек за финансови разноски. Ще бъде належащо в допълнение ограничаване за съотношението на дълга или разноските за обслужване на дълга. Намаляването на петгодишната времева рамка може също да помогне да се подсигурява, че фискалните проекти са по-реалистични.

Но каквито и да са разпоредбите, постоянно ще има тласък за държавните управления да ги играят или да ги ръководят прекомерно близо за комфорт. Няма правила за всевъзможни метеорологични условия и определянето на съответни цели е по своята същина случайна задача. Правилата би трябвало да бъдат задоволително гъвкави, с цел да отговорят на икономическите условия. Това значи, че процесът на установяване на фискалната политика може да има по-голямо значение от самото съответно предписание.

Правителствата би трябвало да разкрият по-подробни проекти за бъдещи разноски — в това число по какъв начин и къде могат да паднат съкращенията. Двете годишни фискални събития и прегледите на разноските на Англия отварят вратата за повтарящи се бърникания. Ролята на фискалния надзирател за търсене на отговорност от държавното управление също би трябвало да бъде засилена. Един по-добре финансиран OBR би могъл да оцени по-точно жизнеспособността на проектите за държавни разноски и въздействието на неговите политики върху дълготрайния напредък.

С течение на времето прекосяването от точкови цели към по-холистичен разбор на устойчивостта на дълга посредством OBR, който прави оценка държавните проекти по редица индикатори, би бил желан. Това би помогнало да се балансират по-добре двойните цели за постоянни обществени финанси и дълготраен напредък.

С възходящите условия за обществени разноски и мрачната вероятност за напредък, смяната на разпоредбите за разноските на Англия още веднъж няма да е задоволителна. Вместо това идващото държавно управление би трябвало да стартира фундаментално преосмисляне на метода, по който страната ръководи фискалните си процеси.